Neuvottelijat ilman rajoja: opas rajatarkastuksiin | Sijoitusomaisuuden | 2018

Neuvottelijat ilman rajoja: opas rajatarkastuksiin

Harvat voivat tietää tai edes varoa tietää, että Nigeriassa on yksi maailman alhaisimmista sokerin kulutusasteista ja että hallitus vaatii kaiken sokerin vahvistamista A-vitamiinilla. Mutta tämä on sellainen trivia että rajat ylittävät sijoittajat, kuten Daniel Broby, London-pohjaisen omaisuudenhoitoyhtiön SilkInvestin CIO, ovat kiinnostuneita. Se on eräänlainen yksityiskohti, jonka hän pitää avaintekijänä kaikille, jotka haluavat panostaa menestyksekkäästi rajatarkastuksiin ja syy, miksi SilkInvest, joka toimii kolmella rajat ylittävillä osakerahastorahastoilla ja rajat ylittävillä rahastoilla, on sijoitettu Nigerian sokeriliiketoimintaryhmään Dangote Sugar.

Dangoteilla ei ole vain 80%: n markkinaosuutta Nigeriassa helpottaa levinneisyyttä sekä maan sisällä että naapurimaiden Länsi-Afrikan kansakunnissa, mutta myös Broby sanoo, ainoa Nigeriassa toimiva yritys pystyy vahvistamaan sokeria A-vitamiinikomponentilla, jonka Nigerian huumeiden hallintoa ja valvontaa käsittelevä virasto valtuuttaa.

"Jos koetat Dangoten tosiasiallista monopoliasemaa, jossa se kasvaa kasvavan maan kontekstissa, ja jos lisäät potentiaalin tulotasolle, niin potentiaali on valtava", Broby sanoo.

Dangote Sugar -tarina on myös esimerkki siitä mahdollisuudesta, että syrjäseutualueet, jotka saattavat olla vielä tutkanäytöksistä veteraanien kehittyville markkinoille sijoittajalle, tarjoavat, Broby sanoo. Nykypäivän yhä litteämmässä maailmassa löytäminen on äärimmäisen vaikeaa, ja vaikka kansakunnat kuten Brasilia, Intia ja Kiina -maata, jotka 20 vuotta sitten olivat rajatuotteita, saavat riittävästi vetovoimaa jonkin aikaa tulevat seuraavat sijoittajat, jotka etsivät seuraavaa suurta tilaisuutta, olisi keskityttävä nyt teollistumisprosessin alkuvaiheessa olevien syrjäisten kehittyvien markkinoiden maihin. Heidän on etsittävä maailman kauimmaisia ​​kulmia; maille, kuten Mongolialle, Kazakstanille, Kambodžalle, Bangladeshille, Nigerialle, Ghanalle, Georgialle ja Viro-kansakunnalle, että useimmissa tapauksissa jopa enemmistöä ei pidettäisi edes turistikohteina enemmistön sijasta. Mutta kansainvälisten investointien gurut kuten Mark Mobius , Templeton Asset Managementin toimitusjohtaja, uskovat, että nämä markkinat ovat ainoa paikka sijoittajille, joilla on pitkäaikainen sijoitushorisontti.

"Tulevaisuudessa odotamme markkinoita ainakin jotkut niistä tulevat melko tärkeiksi ja tulevat lopulta täyteen kehittyviksi markkinoiksi ", Mobius sanoo. Mobiukselle ja monille muille yksi sana hahmottaa rajamarkkinoiden tarinan: hyödykkeet. Koska niillä on runsaasti erilaisia ​​luonnonvaroja ja jotka ovat muun muassa öljyn, kaasun, mineraalien ja jalometallien johtavia tuottajia, monet rajat ylittävät markkinat ovat hyvissä asemissa hyödyntämään voimavarojen voimakasta kysyntää Kiinan ja Intian kaltaisista korkean kasvun maista, Mobius sanoo. Näiden resurssien kysyntä lisää talouskasvua rajatuilla markkinoilla, sanoo, minkä jälkeen niiden hallitukset voivat kasvattaa infrastruktuurin käyttömenoja ja luoda näin mielenkiintoisia investointimahdollisuuksia rakentamisen, kuljetuksen, pankki-, rahoitus- ja tietoliikenneteollisuuden alalla.

"Taloudelliset ohjaimet rajat ylittävät markkinat ovat moninaiset ja [ne] varmistavat monipuolisen salkun ", Mobius sanoo.

Mutta kun hyödykkeet voivat olla kasvun moottori rajatuotteiden markkinoilla, Mobius on yhtä kiinnostunut kuluttajien kysynnän kasvusta näissä maissa. Talouskasvun seurauksena keskiluokan laajennus ja väestönkasvun hidastuminen ovat aiheuttaneet monissa maissa tulotasoa henkeä kohden, hän sanoo, ja se on lisännyt kuluttajatuotteiden kysyntää ja lisännyt kuluttajainfrastruktuurien, kuten elintarvike- ja juomateollisuudentulonäkymät.

Koska

raja-alueet edelleen teollistavat , kun niiden talouksien kasvu jatkuu ja keskiluokat hyötyvät yhä käytettävissä olevista tuloista, tavaroiden ja palveluiden kysyntä kasvaa. Tämä dynaaminen on sellainen, että useimmat rajamarkkinasijoittajat haluavat hyödyntää parhaiten. "Nykyään maailmassa ei todellakaan ole paljon maita teollistua, joten eräissä tapauksissa investoiminen rajatarkastuksiin on viimeinen suuri varainhoitopuhelu kehittyvillä markkinoilla ", Broby sanoo. "Katsomme investoimalla heihin ikään kuin kerran elämässä."

Vaikka ei kuitenkaan kielletä hyödykkeiden merkitystä ja kuluttajien kysynnän vaikutusta kasvuun ja laajentumiseen, Seattle-pohjaisen päällikkö Paul Herber Forward Managementin Forward Frontier MarketStrat -rahasto uskoo, että ne ovat vain osa rajatarkastustarinaa (itse asiassa raaka-aineiden korrelaatio rajatarkastuksiin on vain 0,5, joka on todellakin sama sekä S & P 500: n että kehittyvien markkinoiden indeksejä varten. sanoo). Herberille suurin rajat markkinat tarina

on kuinka kaukana nämä maat ovat muualta maailmasta ja miten muilla osakemarkkinoilla ei todellisuudessa ole mitään merkittävää vaikutusta niihin . Sijoittajat - mukaan lukien - totesi hän - olivat yllättyneitä siitä, kuinka pienet volatiliteettiriskimarkkinat menivät läpi viime vuonna ja minkä positiivisen kasvun monet heistä kokivat.

"Vaikka yksittäisten rajamarkkinoiden sisällä voi tapahtua volatiliteettiä, mitä tapahtuu Bulgariassa ei ole mitään tekemistä sen kanssa, mitä Vietnamissa tapahtuu, eikä sillä ole mitään tekemistä sen kanssa, mitä Nigeriassa tapahtuu, hän sanoo. "Samalla tavoin Yhdysvalloissa tapahtuu Brasilia ja Kiina, koska nämä osakemarkkinat ovat korreloituneet, mutta mitä muualla maailmassa ei tapahdu, Bangladeshissa ja Nigeriassa ei ole mitään. Kaikkien sijoittajien, jotka haluavat monipuolistua, sitten rajat ylittävien markkinoiden ei-korreloitu luonne tekee siitä ihanteellisen omaisuusluokan."

Toisaalta, hyötyä tästä hajauttamispelistä ei jää ilman riskialttiutta. Monet raja-alueet ovat pieniä ja niiden varastot ovat erittäin epälikvidejä, Mobius sanoo. Niitä on myös vaikea päästä ja liikkua, ja makrotasolla niiden poliittiset kehykset ovat hauraita ja helposti hajoavia. Monilla näistä maista puuttuu usein vakiintuneita oikeudellisia, poliittisia, liiketoiminta- ja sosiaalisia puitteita, joilla tuetaan arvopaperimarkkinoita ja tietovirta voi olla varsin huono. Rajat markkinat ovat myös maita, joissa yksittäinen tapahtuma, joko poliittinen tai makrotaloudellinen, Herber sanoo ja asetti kansan menemään aivan uudelle suuntaan. Hän mainitsee esimerkin Bangladeshista, joka on yksi maailman alhaisimmista bruttokansantuotteista asukasta kohden ja joka on muutaman vuoden kuluttua sitten joutui vallankaappaukseen, joka johti sotilasdiktatuuriin. Viime vuonna maassa oli demokraattisia vaaleja, ja siitä lähtien Heber sanoo, että se on ollut erittäin myönteisellä tavalla. Itse asiassa Bangladeshin

osakemarkkinat kasvoivat 45% vuonna 2010

.

Herber antaa myös esimerkin Trinidadin ja Tobagon Karibian saarivaltiosta, joka muutaman vuoden kuluttua menestyi menestyksekkäästi 5 miljardin dollarin arvosta Suorat ulkomaiset investoinnit massiivisen nestemäisen maakaasutoimituksen rakentamiseen.

"Jos maa voi saada sijoittajia sitomaan tämän rahamäärän, se on asetettu kasvulle", Herber sanoo. Tähän päivään mennessä tämä tehdas on tullut yksi tärkeimmistä BKT: n kasvun edistäjistä. että jatkuvat investoinnit raja-alueisiin ja paikallisten väestöryhmien lisääntyneet kulut auttavat lisäämään kasvua . Maailmanpankin kansainvälisen rahoitusyhtiön (IFC) ja Overseas Private Investment Corporationin (OPIC), jotka mobilisoivat ja helpottavat Yhdysvaltojen yksityistä pääomaa ja taitoja kehitysmaista, jotka siirtyvät markkinoilta muualta kuin markkinoilta, voivat osallistua sellaisten virastojen investointeihin, jotka auttavat välttämään tarvittavat sosiaaliset , taloudelliset ja pääomamarkkinarakenteet, jotka ovat tarpeen näiden maiden vahvistamiseksi.

Broby, Herber ja Mobius ovat kaikki maustettuja kansainvälisiä sijoittajia, ja kukin niistä lähestyy rajat ylittäviä markkinoita eri tavoin, mutta heidän lähestymisestään riippumatta heillä on yhteinen näkemys siitä, kuinka suuret mahdollisuudet näillä markkinoilla ovat.

Mark Mobius, Puheenjohtaja, Templeton Asset Management

Se ei jännittäisi totuutta sanoa, että Mark Mobius, Templeton Asset Management : n toimitusjohtaja, on edelläkävijä kehittyvien markkinoiden sijoittaja. Viimeisten 30 vuoden aikana Mobius ja kehittyvät markkinat ovat olleet melkein samankaltaisia ​​ja sijoittajat kaikkialla ovat katsoneet Mobiusta osoittaakseen heidät kohti parhaita mahdollisuuksia kehittyvien markkinoiden maailmassa.

Mobius uskoo, että nämä mahdollisuudet ovat nykyisin kehittyvillä markkinoilla , ja sen hallinnoima Templeton Frontier Markets -rahasto pyrkii pitkäaikaiseen pääoman arvonnousuun sijoittamalla vähintään 80% varoistaan ​​näiden markkinoiden yhtiöiden arvopapereihin. Rahasto noudattaa maailmanlaajuista Templeton-strategiaa etsimällä maailmanlaajuisesti varastoja, jotka myyvät hinnalla Mobius ja hänen tiiminsä uskovat, että ne ovat alhaisia ​​suhteessa niiden arvoon ja jotka valitaan vain tiukan, alhaalta ylöspäin suuntautuneen ja perusteellisen tutkimusprosessin jälkeen.

Yllä Kaikilla rahastolla on
pitkän aikavälin sijoitushorisontti , ja sen omistukset valitaan yhtiön mahdollisuuksien ansiosta ja kasvuksi viiden vuoden aikana. "Pitkän aikavälin sijoittajina käytämme kärsivällisyyttä uskomaan, että on parempi noudattaa hyvää sijoitusstrategiaa kuin hyppäämiseen ja ulos markkinoilta", Mobius sanoo. "Uskomme, että tämä kurinalaista strategiaa edistävät potentiaalia pitkäaikaisiin tuloksiin ja osakkeenomistajien volatiliteetin vähentämiseen." Tällä hetkellä

800 miljoonaa dollaria Templeton Frontier Markets Fund

, joka käynnistettiin lokakuussa 2008, on suurin investointi Afrikan ja Lähi-idän maihin, jotka sijaitsevat Nigeriassa, Etelä-Afrikassa, Keniassa, Saudi-Arabia , Syriassa ja Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa. "Mobius panostaa yrityksiin, jotka ovat vahvoja öljyn, rautamalmin, alumiinin, kuparin, nikkelin ja platinan tuottajia" käsitteen "Kahden Cs-

hyödykkeen ja kuluttajan ajatuksesta. parhaat mahdollisuudet kasvavilla aloilla kuten vähittäiskaupassa, autoissa, rahoituksessa, pankki- ja telekommunikaatiossa (rahaston suurin yksittäinen osake on Etelä-Afrikan liikennetelayhtiö MTN Group). Mobiuksella on Afrikan halu, ei vain siksi, että sillä on laaja ja runsas voimavaroja, joita Intian ja Kiinan kaltaiset maat pyrkivät aggressiivisesti, mutta myös siksi, että mantereen maatalouden potentiaali ja runsaasti vettä saattavat vaikuttaa kansojen nousuun ja laskuun tulevaisuudessa. Hän on erityisen mielenkiintoinen Nigerialle, jonka väkiluku on 140-1 160 miljoonaa ihmistä, joka on rikas öljy- ja kaasuvarannot ja jolla on paljon hedelmällistä maata, hyvä ilmasto ja runsaasti raaka-aineita. Nigeria on jo hyötynyt ja hyötyy edelleen hyödykkeiden korkeista hinnoista, ja sen talouden odotetaan kasvavan 6 prosenttia vuonna 2011.

Kenia, Botswana, Ghana, Marokko ja Tunisia ovat myös markkinoita, Mobius, ja hän on kiinnostunut Kazakstanista, Kambodžasta ja Vietnamista.

"Vietnamissa näemme paljon mahdollisuuksia, varsinkin pääomamarkkinoilla", Mobius sanoo. "Yksityinen sektori jatkaa kasvua ja on kasvanut talouden kehityksen kannalta, ja noin 85 miljoonan asukkaan väestöstä, yli puolet alle 35-vuotiaista, sitä voidaan pitää yhtenä houkutteleva rajat markkinat erittäin nopean talouskasvun ansiosta. " Koska Franklin Templeton on investoinut kehittyvillä markkinoilla niin kauan, sillä on todistettu kyky selata suhteellisen uusia ja joskus haihtuvia markkinoita. Mobius itse on aina tiellä, ja hän varmasti pääsee alas maahan jokaisessa maassa, johon hän menee, jotta hän voi tutustua yrityksiin ja heidän johdolleen (äskettäin hän oli Kazakstanin kaivosakseli). Hän vierailee kauppakeskuksissa ja markkinapaikoissa ja keskustelee paikallisten kanssa saadakseen tunnustusta maan todellisesta kulttuurista ja olemuksesta. Tämä on avain menestyksekkääseen kansainväliseen sijoittamiseen, hän sanoo. Templetonilla on yli 40 sijoitusammattilaista, jotka työskentelevät 17 eri puolilla maailmaa. "Rajavartiomarkkinoiden investoinnit vaativat usein lisäaikaa ja

due diligence johtoryhmien laadun arvioimiseksi, mukaan lukien useammin paikan päällä tehtävät käyntejä liiketoiminnan arvioimiseksi tehokkaasti", Mobius sanoo. "Paikalliset analyytikot kykenevät käsittelemään tällaisia ​​asioita, koska he eivät vain ymmärrä paikallisia kieliä ja kulttuuria, vaan he tutustuvat yrityksiin ja markkinaympäristöön tapaamalla yrityksen johtoryhmiä, ymmärtämällä paikallisten säännösten vaikutuksia ja keskustelemalla paikallisten asiakkaiden kanssa " Paul Herber, Portfolio Manager, Forward Management

Forward Managementin Forward Frontier MarketStrat -rahasto

: n päätavoitteena on tarjota sijoittajille mahdollisimman pisin ja laajin rajatarkastusriski mahdollisimman alhaisin mahdollisin Rahasto on 95%: n osuudellaan Morgan Stanleyn vertailuindeksin MSCI Frontier Markets -indeksistä, joka ylitti yrityksen vertailuindeksin

MSCI Emerging Markets Indexin yhdeksällä prosenttiyksiköllä vuonna 2010, neljännesvuosi 2005.
Herber kertoo aina, että hän ostaa ADR- ja GDR-asiakirjoja. Libanonissa ja Kazakstanissa sijaitsevat yritykset ovat Lontoossa listattuja vaihtoehtoisia riidanratkaisumekanismeja, ja Argentiina - joka pudotti nousevaa markkina-aluetta ja asetettiin rajatarkastusindeksiin, kun hallitus asetti valuutan pääomanvalvonnan - ADR-listat on listattu Yhdistyneessä kuningaskunnassa valtioissa. Itse asiassa Argentiina ja Pakistan (jotka myös pudotettiin kehittyvien markkinoiden indeksistä ja rajat ylittävien markkinoiden indeksiin) olivat kaksi parasta tuottajaa vuonna 2010, Herber sanoo, joten indeksi todella hyötyi.

Hallitessaan 150 miljoonan dollarin Forward Frontier MarketStrat -rahastoa, Herberin suurimmat huolenaiheet ovat kustannukset ja riskit, jotka liittyvät sijoittamiseen rajatuotteisiin, joten niiden minimointi on listan kärjessä. Lisäksi ADR- ja GDR-levyjen ostamisen lisäksi Forward on myös solminut yhteistyössä useiden parhaiden investointipankkien kuten Barclaysin, BNP Paribasin ja Deutsche Bankin kanssa - joilla kaikilla on merkittävät rajat ylittävät markkinat - ja ostamalla swapit ostamalla ne pystyvät saamaan riskejä maihin , alueellisia indeksejä ja yksittäisiä yrityksiä. "Tällä tavoin meidän ei tarvitse mennä paikallisille markkinoille, vaan palaamme vain tietyllä tietoturvalla", Herber sanoo. "Operatiiviset kustannukset ovat vastapuolemme, koska Barclaysin kaltaisella yrityksellä on selvästi suurempi kyky selata esimerkiksi Kenian osakemarkkinoita kuin me. Saamme vain tuottoa ja tällä tavalla, emme tarvitse joutua maksamaan asiakkaillemme enemmän kustannuksia. " Koska Forwardilla on

indeksoitu lähestymistapa rajatarkastuksiin , esimerkiksi likviditeettiä tai sen puutetta - raja-alueilla ei ole Herberin huolenaihe. Kuitenkin alhaalta ylöspäin suoritettavien tutkimusten suorittaminen ei merkitse sitä, että hän saattaa puuttua mahdollisuuksista tietyillä markkinoilla, joilla on vaikea päästä käsiksi. Tällä hetkellä Herber yrittää saada altistumista, kun hänellä ei ole sellaisia ​​maita, kuten Bangladesh, joka lisättiin MSCI Frontier Markets -yhtiöön

"Rahoitusmarkkinoilla

pankit ja kiinteistöyhtiöt

ovat lukuisimmat ja houkuttelevat", hän sanoo. "Pankit, olivatpa ne sitten yksityisiä tai julkisen hallinnon alaisia, antavat lainoja maan suurimpiin yrityskokonaisuuksiin - ne antavat kovia dollareita varustamoille ja terästeollisuusyrityksille, ja ne ovat yleensä ensimmäisiä listattuja yrityksiä. Nyt olemme kuitenkin alkaneet nähdä enemmän kuluttaja-yrityksiä, televiestintä- ja hyödyllisyysyhtiöitä rajatuotteilla, ja ne tarjoavat hyvää tapaa saada altistuminen nopeasti kasvaville kotimarkkinoille. " Daniel Broby, CIO, SilkInvest Kun Daniel Broby aloitti uransa vuonna 1985, kaikki nykyiset kehittyvät markkinat olivat raja-alueita. Vuosien varrella hän on oppinut, ettei mitään indeksiä ja off-benchmark-indeksiä ole paras tapa saada suurin tuotto.

Tietenkin yksin soittaminen vaatii laajaa ja yksityiskohtaista tutkimusta - mutta tämä on jotain, jonka Broby, hänen Lontoossa toimivat kollegat ja SilkInvestin maailmanlaajuinen tiimi osallistuvat kurssin aikana.

"Kun sijoitat raja-alan yrityksiin, sinun täytyy todella tuntea hallinto, sinun on todella voitava luottaa heihin ja tietää, mitä he tekevät, hän sanoo. "Vietämme paljon aikaa tiellä varmistaaksemme tämän." Tiellä ja tapaamisessa sekä yrityksen johtoryhmien että hallituksen virkamiesten kanssa SilkInvestilla on ainutlaatuinen käsitys rajatuotteista. Vaikka näiden talouksien tutkimustulokset ovat kasvaneet, se ei mene yksityiskohtiin, jota SilkInvest vaatii, Broby sanoo. "Esimerkiksi, olin äskettäin lukemassa tutkimusviestiä pankki

nigerialaista panimoteollisuutta
, ja se toteaa, että penetraatio Nigeriassa on puolet Keniasta, mutta eivät ole ymmärtäneet, että puolet nigerialaisista on muslimi ", Broby sanoo. "Siksi on tärkeää, että joukkue, jolla on paikallisia markkinoita, osaa tietää nämä asiat."

Lähtien siitä, että kaikki raja-alueet ovat

keskimääräistä poliittista riskiä

, Broby ja hänen tiiminsä keskittyvät maiden mahdollisuuksista teollistua ja arvioida yksittäisiä yrityksiä tässä yhteydessä. Toisin kuin monet muut, jotka tarkastelevat raja-alueita raaka-aineena ("minua ei tarvitse mennä rajatarkoituksiin, kun voin ostaa kaivosyhtiön Kanadassa tai Australiassa", Broby sanoo), SilkInvest kiinnostaa enemmän kuluttajakorttia ja harjoittaa keskiluokan kasvua investoimalla toimiin maissa, joissa on menestyviä talouksia ja joissa noudatetaan oikeusvaltiota.

Zimbabwe ei tee leikkausta, Broby sanoo, vaikka hänellä oli käytössään toimintakanta markkinoilla, mutta Ghanan kaltainen maa, jossa osakemarkkinat ovat toimivia ja oikeusvaltioperiaatetta, on hyvä veto. Ja Ghana, Fan Milk -yhtiö, jolla on vakaa tulotaso ja kyky kasvaa ghanalaisittain, on hyvä sijoitus, hän sanoo. Lähi-itä ja Afrikka ("yli 2000 yritystä pelkästään Afrikassa ", hän sanoo) ovat molemmat alueet, joilla on eniten kiinnostusta Brobyyn. Toisin kuin useimmat muut rajat ylittävät sijoittajat, hän uskoo, että Vietnamin tarina on ohi, ja hän etsii sijaita sellaisissa paikoissa kuin Mongoliassa ja Georgiassa, hyvin toimiva maa, jolla on kansainväliset näkymät ja halvat varastot.

On tietenkin monia haasteita sijoittaa rajat markkinoihin ja vaikka maa onkin houkutteleva, ei ehkä välttämättä ole mitään, mitä ulkomaalainen sijoittaja voi ostaa. "Mielestämme on parasta ostaa paikallisia yrityksiä paikallisella listalla, mutta se ei aina ole helppoa, "Broby sanoo. "Esimerkiksi Saudi-Arabia on suurin rajamarkkinat, mutta emme voi omistaa suoraan osakkeita, vaan meidän on ostettava swapit paikalliselta laitokselta." Mutta haluavalle sijoittajalle, jäsentäminen ja käytettävissä olevien parametrien käsittely on ei ole kysymys, Broby sanoo ja "näinä päivinä voit tehdä paljon enemmän kuin voitte jopa kymmenen vuotta sitten." Savita Iyer-Ahrestani on freelance-kirjailija ja säännöllinen avustaja sijoitusneuvojalle ja AdvisorOne.com, joka sijaitsee New Jersey. Lataa lisää

Edellinen Artikkeli

Auctus-viestit

Auctus-viestit

(Image: Auctus) Yritys joka haluaa luoda estopohjaisen eläkesuunnitteluympäristön, on avannut eläkesuunnittelujärjestelmänsä testiversion yleisölle asti. Auctus-yhtiön johtajat kertovat, että heidän Auctus Alpha -testijärjestelmä näyttää, kuinka robo-neuvonantaja voi auttaa käyttäjä luo yksilöllisen sijoitussalkun....

Seuraava Artikkeli

Hyvän Clearing-suhteen etsiminen

Hyvän Clearing-suhteen etsiminen

Illustration by Matthew Hollister välittäjien on opittava mitä jokainen ehdokas valitsee. Helpommin sanottu kuin tehty. Itse asiassa oikean selvitysyrityksen valitseminen vaatii aikaa, paljon due diligencea, hienosäätöisiä prioriteetteja ja silmää tulevaisuuteen. "Se on enemmän kuin pelkkä puhelu:" Tässä on luettelo varoistamme, mitä voi sinä veloitat meidät?...

Lähetä Mielipiteesi